Традиционные методы определения теоретической стоимости явно имеют недостатки. Рынки не идеальны, цены не всегда описываются диффузионными процессами, волатильность не остается постоянной в течение срока действия опциона, в реальной жизни цены не всегда распределяются логнормально.
При таких недостатках практическая ценность этих методов может показаться сомнительной. Но большинство трейдеров считают, что эти методы, хотя и далекие от совершенства, — бесценный инструмент для принятия решений на опционном рынке. Даже при наличии недостатков они демонстрируют превосходство над всеми остальными методами оценки опционов.
Однако трейдер, который хочет принимать оптимальные решения, не может игнорировать недостатки метода определения теоретической стоимости. Он должен попытаться снизить погрешности, связанные с этими недостатками.
Прежде всего можно просто подобрать наиболее подходящую модель рынка и основанный на ней метод оценки опционов. Если ее удастся найти, то старый подход, безусловно, нужно заменить на новый. Но «более подходящая»— понятие относительное.
Метки:
модель,
опыт,
трейд,
цен
Посмотрите:
- Стрэдлы при экспирации
Если продавать опционы на деньгах незадолго до экспирации опасно, то имеет смысл сделать противоположное, т. е. купить опционы на деньгах незадолго до экспирации. Это на первый взгляд противоречит общепринятому мнению о том, что опционы на деньгах следует продавать для получения выигрыша от их быстрого обесценения со временем.О чем трейдеры обычно забывают, так это о необходимости [...]
- Скачкообразно диффузионная модель
На самом деле модификация модели Блэка-Шоулза, которая исходит из скачкообразно-диффузионного характера изменения цены базового контракта, уже существует. При правильном использовании скачкообразно-диффузионная модель дает более точные результаты, чем традиционная модель Блэка-Шоулза.К сожалению, математический аппарат при этом значительно усложняется. Кроме того, помимо пяти обычных входных параметров, усовершенствованный метод оценки опционов требует ввода еще двух: среднего размера скачка [...]
- Опасность продажи опционов
Поскольку наибольшее влияние разрыв между ценами оказывает на опционы с большой гаммой и поскольку самой высокой гаммой обладают опционы на деньгах вблизи даты экспирации, именно эти опционы неправильно оцениваются традиционным методом с его допущением о диффузионном изменении цены.Чем меньше времени остается до экспирации, тем менее надежными становятся полученные с помощью такого метода значения. Поэтому с [...]
- Изменение стоимости стрэдла
При девяти месяцах до экспирации стоимость 100 стрэдла увеличивается примерно на 7% (14,04/13,18 = 1,07), а при одном дне до экспирации — на 495% (5,00/0,84 = 5,95). Если при девяти месяцах до экспирации последствия роста цены просто неприятные, то при одном дне до экспирации уже катастрофические.Причина такого резкого изменения стоимости стрэдла при одном дне до [...]
- Точность определения теоретической стоимости
Метод может обеспечивать более высокую точность определения теоретической стоимости. Но если он очень сложен и труден в использовании или если он требует дополнительной информации, в надежности которой трейдер не может быть уверен, тогда это простая замена одних проблем на другие.Учитывая, что большинство трейдеров не теоретики, разумнее взять менее сложную модель и тем или иным образом [...]
Теги: модель, опыт, трейд, цен
Моя оценка:
Загрузка ...
Подписка на RSS
