Цены могут меняться и скачкообразно. В этом случае цена контракта какое-то время остается постоянной, а затем мгновенно переходит на новый уровень, где остается некоторое время. Скачкообразно обычно меняются процентные ставки, устанавливаемые центральными банками.
В США установленная Федеральной резервной системой учетная ставка остается постоянной до тех пор, пока не будет зафиксирована на новом уровне. Новый уровень ставки сохраняется до тех пор, пока ФРС не объявит об очередном изменении. Скачкообразный процесс — это сочетание фиксированных цен и скачков.
Большинство моделей определения теоретической стоимости исходит из того, что торговля базовыми контрактами — процесс диффузионный. Считается, что торговля осуществляется непрерывно, 24 часа в сутки, семь дней в неделю, без каких-либо перерывов. Разрывов между значениями цен базового контракта быть не может.
Если контракт торгуется сначала по 46,05, а затем — по 46,08, то в промежутке он тоже должен торговаться, пусть и недолго, по 46,06 и 46,07. График диффузионного изменения цен можно нарисовать, не отрывая карандаш от бумаги.
Метки:
ставка,
цен,
цена
Посмотрите:
- Модель Блэка-Шоулза
Если предположить, что цена исполнения, время до экспирации, базовая цена и процентная ставка известны, то теоретическая стоимость опциона в мире Блэка-Шоулза зависит исключительно от волатильности базового контракта в течение срока действия опциона. За этот период волатильность может быть только одной.Правда, мы не можем знать, какова она, до самой экспирации, когда становится ясно, каким было ее [...]
- Точность определения теоретической стоимости
Метод может обеспечивать более высокую точность определения теоретической стоимости. Но если он очень сложен и труден в использовании или если он требует дополнительной информации, в надежности которой трейдер не может быть уверен, тогда это простая замена одних проблем на другие.Учитывая, что большинство трейдеров не теоретики, разумнее взять менее сложную модель и тем или иным образом [...]
- Стрэдлы при экспирации
Если продавать опционы на деньгах незадолго до экспирации опасно, то имеет смысл сделать противоположное, т. е. купить опционы на деньгах незадолго до экспирации. Это на первый взгляд противоречит общепринятому мнению о том, что опционы на деньгах следует продавать для получения выигрыша от их быстрого обесценения со временем.О чем трейдеры обычно забывают, так это о необходимости [...]
- Стохастический характер волатильности
Мы рассмотрели сценарии изменения волатильности, при которых она увеличивается или уменьшается Однако волатильность может меняться в течение срока действия опциона любым иным образом. Трейдер может даже считать, что сама волатильность — величина случайная и предсказать ее более или менее точно просто невозможно.Существуют модели рынка и основанные на них методы оценки опционов, которые исходят из стохастического [...]
- Свойства опционных рынков
По обычным меркам бунды очень низковолатильны. Но и при этом показатели отражают многие знакомые трейдерам свойства опционных рынков. Обратите внимание, что у коллов и путов с одной и той же ценой исполнения одинаковые рыночные волатильности. Если бы это было не так, то цены говорили бы о возможности арбитража.Если бы коллы были переоценены по сравнению с [...]
Теги: ставка, цен, цена
Моя оценка:
Загрузка ...
Подписка на RSS
