Теоретик, стремящийся построить реалистичную модель рынка, может для начала попытаться выяснить, как меняется со временем цена базового контракта. Можно утверждать, что цены не всех контрактов меняются одинаково. Изменение цены бывает, например, диффузионным (см. илл. 18.3).
В этом случае одно значение цены переходит в другое плавно и непрерывно, без скачков. Кроме того, чем длиннее период между двумя отсчетами цены, тем больше разброс между значениями. Примером типичного диффузионного процесса может служить изменение температуры в том или ином районе.
Иногда температура меняется очень быстро, но разрывов между ее значениями никогда не наблюдается. Если сначала было 15°, а позже 18°, то в промежутке, даже очень коротком, температура должна была составлять и 16°, и 17° Кроме того, за шесть недель температура изменится, скорее всего, больше, чем за шесть дней.
Метки:
модель,
опыт,
цен,
цена
Посмотрите:
- Стрэдлы при экспирации
Если продавать опционы на деньгах незадолго до экспирации опасно, то имеет смысл сделать противоположное, т. е. купить опционы на деньгах незадолго до экспирации. Это на первый взгляд противоречит общепринятому мнению о том, что опционы на деньгах следует продавать для получения выигрыша от их быстрого обесценения со временем.О чем трейдеры обычно забывают, так это о необходимости [...]
- Опасность продажи опционов
Поскольку наибольшее влияние разрыв между ценами оказывает на опционы с большой гаммой и поскольку самой высокой гаммой обладают опционы на деньгах вблизи даты экспирации, именно эти опционы неправильно оцениваются традиционным методом с его допущением о диффузионном изменении цены.Чем меньше времени остается до экспирации, тем менее надежными становятся полученные с помощью такого метода значения. Поэтому с [...]
- Изменение стоимости стрэдла
При девяти месяцах до экспирации стоимость 100 стрэдла увеличивается примерно на 7% (14,04/13,18 = 1,07), а при одном дне до экспирации — на 495% (5,00/0,84 = 5,95). Если при девяти месяцах до экспирации последствия роста цены просто неприятные, то при одном дне до экспирации уже катастрофические.Причина такого резкого изменения стоимости стрэдла при одном дне до [...]
- Точность определения теоретической стоимости
Метод может обеспечивать более высокую точность определения теоретической стоимости. Но если он очень сложен и труден в использовании или если он требует дополнительной информации, в надежности которой трейдер не может быть уверен, тогда это простая замена одних проблем на другие.Учитывая, что большинство трейдеров не теоретики, разумнее взять менее сложную модель и тем или иным образом [...]
- Скачкообразно диффузионная модель
На самом деле модификация модели Блэка-Шоулза, которая исходит из скачкообразно-диффузионного характера изменения цены базового контракта, уже существует. При правильном использовании скачкообразно-диффузионная модель дает более точные результаты, чем традиционная модель Блэка-Шоулза.К сожалению, математический аппарат при этом значительно усложняется. Кроме того, помимо пяти обычных входных параметров, усовершенствованный метод оценки опционов требует ввода еще двух: среднего размера скачка [...]
Теги: модель, опыт, цен, цена
Моя оценка:
Загрузка ...
Подписка на RSS
