Форекс

Инвестиции выручки от торговли опционами

На самом деле трейдеры крайне редко инвестируют выручку от торговли опционами в государственные ценные бумаги. Чаще они помещает ее на торговый счет, где на нее начисляются плавающие проценты.

Кроме того, хотя трейдер может кредитовать государство, купив государственные ценные бумаги, он не может сделать обратное, т. е. получить у государства кредит под тот же процент. Если трейдеру нужен кредит, он может обратиться в банк, где стоимость заимствования зависит от плавающей процентной ставки.

В реальной жизни при сделках, заключаемых большинством трейдеров, применяется вовсе не фиксированная и безрисковая ставка, как это предполагает модель, а постоянно меняющаяся ставка. Но должно ли это вызывать беспокойство?

Хотя с изменением процентной ставки стоимость опционной позиции трейдера меняется, движения процентной ставки, по крайней мере на коротких отрезках времени, не настолько велики, чтобы сильно влиять на стоимость опциона.

Метки:модель, ставка, стоимость, трейд, цен

Посмотрите:

• Оценка риска позиции
  Опытные трейдеры оценивают риск позиции не только с точки зрения обесценения позиции, если что-то пойдет не так, но и с точки зрения размера маржи, которая может потребоваться для сохранения позиции в течение срока действия опционов. Трейдер всегда должен располагать средствами, необходимыми для выполнения этих требований.Даже при неограниченных возможностях заимствования проблемы с выбранными на основе теории [...]
• Постоянство процентных ставок
  Ставка, используемая в модели рынка, — это безрисковая процентная ставка. На все суммы, которые зачисляются за счет трейдера в результате проведения опционной стратегии или списываются с него, начисляются проценты по ставке, равной наименее рискованной ставке за период, соответствующий сроку действия опциона.На большинстве рынков наименее рискованной является ставка по государственным ценным бумагам. Модель исходит из того, [...]
• Модель Блэка-Шоулза
  Если предположить, что цена исполнения, время до экспирации, базовая цена и процентная ставка известны, то теоретическая стоимость опциона в мире Блэка-Шоулза зависит исключительно от волатильности базового контракта в течение срока действия опциона. За этот период волатильность может быть только одной.Правда, мы не можем знать, какова она, до самой экспирации, когда становится ясно, каким было ее [...]
• Изменение стоимости стрэдла
  При девяти месяцах до экспирации стоимость 100 стрэдла увеличивается примерно на 7% (14,04/13,18 = 1,07), а при одном дне до экспирации — на 495% (5,00/0,84 = 5,95). Если при девяти месяцах до экспирации последствия роста цены просто неприятные, то при одном дне до экспирации уже катастрофические.Причина такого резкого изменения стоимости стрэдла при одном дне до [...]
• Диффузионные процессы
  Диффузионные процессы —удобная, но явно неточная модель изменения цен в реальном мире. Изменение цен биржевых контрактов не может быть строго диффузионным, поскольку биржи работают не 24 часа в сутки. Нередко в конце торгового дня контракт закрывается по одной цене, а наутро открывается ужепо другой цене. Таким образом, между ценами возникает разрыв, невозможный в случае диффузионного [...]

Теги: модель, ставка, стоимость, трейд, цен

Моя оценка: