Точность, с которой определяется теоретическая стоимость опциона, зависит от двух факторов: точности допущений в модели рынка, на которой базируется метод оценки опциона, и используемых исходных данных. До сих пор мы говорили в основном о втором факторе, т. е. о точности исходных данных.
Анализ дельты, гаммы, теты, веги и ро опционной позиции позволяет трейдеру выявить те входные данные, что представляют для его позиции наибольший риск, и подготовиться к принятию защитных мер в случае неблагоприятного развития событий.
Определенный риск несут все исходные показатели, но мы сделали особый акцент на волатильности, поскольку это единственный параметр, значение которого невозможно определить путем простого наблюдения за рынком.
Однако активный опционный трейдер должен учитывать и первый фактор, т. е. возможность неточности или неправдоподобности допущений, лежащих в основе метода оценки опционов. Часть этих допущений касается механизма функционирования рынка, другие относятся к математическому методу, используемому для вывода стоимости опционов на основе модели рынка.
Метки:
стоимость,
трейд,
цен
Посмотрите:
- Чувствительность стоимости опциона
Поскольку эффект от изменения процентных ставок является функцией времени до экспирации, а срок действия большинства биржевых опционов не превышает девяти месяцев, стоимость опционов, кроме находящихся очень глубоко в деньгах, заметно изменяется только в случае резкого движения процентных ставок.К тому же чувствительность стоимости опциона к изменению процентных ставок намного ниже, чем к изменению цены базового инструмента [...]
- Рыночная волатильность опциона
Вернувшись к илл. 18 8а, мы видим, что при цене базовогоконтракта 87,86 рыночная волатильность опциона с ценой исполнения 87,86 (опциона, теоретически находящегося на деньгах) примерно равна 3,57%.Поэтому можно представить волатильность при каждой цене исполнения в виде разницы между волатильностью этой цены исполнения и 3,57. При таком подходе цене исполнения 91 с рыночной волатильностью 3,81 (точка, [...]
- Разумная стратегия
Это не означает, что с приближением экспирации трейдер должен срочно покупать опционы на деньгах. Любая стратегия привлекательна только в определенных условиях. Но поскольку при приближении экспирации многие трейдеры стремятся продать временную премию, нередко можно найти дешевые опционы на деньгах.Предположим, что до экспирации осталось три дня, а согласно формуле Блэка-Шоулза стоимость колла на деньгах, торгуемого по [...]
- Полезная информация
Также мы видим, что некоторые опционы явно слишком дороги или слишком дешевы по сравнению со своими соседями. Мы можем не знать точную стоимость 88,50 колла, но видим, что он явно слишком дешев по сравнению с 88 и 89 коллами. Аналогично мы можем не знать точную стоимость 87 пута, но он явно слишком дорог по сравнению [...]
- Подход трейдера
Если трейдер считает, что кривая волатильности отражает относительную стоимость опционов, то он может сдвинуть график вверх на 0,25 пункта волатильности и использовать новые волатильности для оценки опционов при разных ценах исполнения. Такой подход позволяет учесть и мнение о недооценке рыночной волатильности, и отражаемую кривой волатильности относительную стоимость опционов.Точно так же трейдер может сдвинуть кривую волатильности [...]
Теги: стоимость, трейд, цен
Моя оценка:
Загрузка ...
Подписка на RSS
